El precio de la vivienda retrocede un 1,8% en el 2T 2020
El valor de tasación de la vivienda libre descendió un 1,8% intertrimestral en el 2T 2020 (–0,8% en el 1T).
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September 17th, 2020
Dato
- El valor de tasación de la vivienda libre descendió un 1,8% intertrimestral en el 2T 2020 (–0,8% en el 1T).
- En términos interanuales, el precio de la vivienda retrocedió un 1,7% en el 2T 2020 (+0,3% en el 1T).
Valoración
- El precio de tasación de la vivienda descendió un 1,8% intertrimestral en el 2T 2020, encadenando así el segundo trimestre en retroceso. En términos interanuales, el precio cayó por primera vez desde el 1T 2015. Con todo, el descenso ha sido menos intenso de lo previsto por CaixaBank Research (–3,5% intertrimestral), lo que muestra la elevada inercia de los precios de la vivienda en los cambios de ciclo.
- La compraventa de viviendas se recupera con fuerza tras el parón sufrido durante los meses que duró el estado de alarma. Según la estadística del INE, las compraventas aumentaron un 20% intermensual en julio hasta alcanzar las 32.654 viviendas, dejando atrás las bajas cifras registradas entre abril y junio (promedio de unas 25.000 viviendas al mes). Sin embargo, en términos interanuales, las compraventas acumulan una caída del 25,8% en lo que va de año hasta julio. En los próximos meses esperamos que se afiance la recuperación gradual de la demanda pero esta seguirá lastrada por la menor renta disponible de los hogares y la mayor incertidumbre sobre la evolución del mercado laboral, especialmente el ligado con el sector turístico.
- La compraventa de vivienda por parte de extranjeros se ha visto especialmente afectada en el 2T. Según los datos del Colegio de Registradores, los extranjeros compraron en España cerca de 8.000 viviendas en el 2T frente a las cerca de 15.000 del primer trimestre, lo que implica un retroceso del 47% intertrimestral (un descenso superior al –40% del número de compraventas total). En consecuencia, el peso de las compraventas de extranjeros sobre el total descendió del 12,0% del 1T al 10,7% en el 2T. Prevemos que las compraventas de extranjeros, especialmente las ligadas a finalidades turísticas, tarden más en recuperarse debido a las restricciones a la movilidad internacional.
- El sector de la construcción ha reiniciado su actividad de forma rápida. En junio, el consumo de cemento se encontraba solamente un 3,1% por debajo del nivel del año anterior, mostrando una notable recuperación respecto a la caída de más del 50% de abril. Los visados de obra nueva muestran un patrón similar: después del desplomarse un 58% interanual en abril, en mayo (último dato disponible) empezaron a mostrar signos de recuperación (–37% interanual). Con todo, prevemos que el clima de incertidumbre afectará el ritmo de inicio de nuevos proyectos inmobiliarios.
- De cara a los próximos trimestres, la profunda crisis económica generada por la COVID-19 hará que el sector inmobiliario experimente una notable contracción. Con todo, la situación en la que se encontraba el sector antes del shock era mucho más favorable que en la anterior recesión y ello ofrece cierta confianza sobre su capacidad de recuperarse. En particular, la posición de partida del sector es mucho más sólida y no hay un exceso de oferta que haga prever un ajuste de capacidad por el lado de la oferta.
- En los próximos trimestres esperamos que el descenso de los precios de la vivienda tenga continuidad debido al impacto de la profunda crisis económica generada por la COVID-19. Prevemos que el precio de la vivienda experimente un ajuste en torno al 6% en el acumulado 2020-2021.
