Dinámicas salariales en España: ¿qué nos dice el indicador de salarios de CaixaBank Research?

• 1. Este indicador forma parte de un conjunto de indicadores para el seguimiento de la economía en tiempo real, de próxima publicación.
• 2. Las nóminas se identifican como un tipo de transferencia específica dentro de los movimientos bancarios de clientes de CaixaBank (completamente anonimizados) y están en términos nominales (no deflactado). Se consideran todos los clientes con nómina presente en el mes anterior como criterio de estabilización. El indicador corresponde a la media móvil de dos meses. Para más detalle, véase la nota metodológica, de próxima publicación.
• 3. La distribución de nóminas es muy similar a la distribución salarial observada en la encuesta de estructura salarial para el año 2018 (último año con microdatos disponibles de la encuesta), como se analiza en Aspachs, O., Durante, R., Graziano, A., Mestres J., Reynal-Querol, M. et al. (2021). «Tracking the impact of COVID-19 on economic inequality at high frequency». PLOS ONE 16(3): e0249121. https://doi.org/10.1371/journal.pone.0249121.
• 4. Un indicador similar es el Wage Growth Tracker de la Fed de Atlanta. Este indicador mide el crecimiento salarial nominal de trabajadores observado con 12 meses de diferencia a partir de datos de la Current Population Survey (CPS) https://www.atlantafed.org/chcs/wage-growth-tracker.

Una medida complementaria para analizar la evolución de los salarios corresponde a la proporción de nóminas que experimentan aumentos y caídas (véase el segundo gráfico). Este «termómetro de los salarios» muestra que la proporción de trabajadores cuyas nóminas aumentaron más del 3% en marzo de 2022 (45,3% del total) fue inferior a la de antes de la pandemia (48,6%). Si nos fijamos en el porcentaje de trabajadores que experimentaron aumentos salariales superiores al 0,5%, se observa que la proporción en marzo de 2022 (59,8%) fue ya algo superior a la de 2019 (59,1%).

Las dinámicas salariales no son homogéneas si diferenciamos por el tipo de empleador (en concreto, entre el sector público o el sector privado). Las nóminas de los asalariados del sector público avanzaron un 2,4% interanual en marzo de 2022, algo por debajo del avance que experimentaron antes de la pandemia (2,8% en 2018-2019), pero ligeramente superior al avance de los salarios en el sector privado. Para estos últimos, el crecimiento de las nóminas alcanzó el 2,1% interanual en marzo de 2022, ya por encima del ritmo promedio en 2018-2019 (1,7%).

Las dinámicas salariales son también diferentes según el sector económico. Los salarios avanzaron un 2,4% interanual en marzo en los servicios no turísticos y un 2,1% en la industria, mientras que van más rezagados en la construcción (0,7%) o la agricultura (0,7%) (véase el tercer gráfico). Podemos concluir que, en todos estos sectores, los salarios están recuperando cierto dinamismo tras los años de pandemia, con aumentos salariales bastante similares a los de 2018-2019. En cambio, para el sector de servicios turísticos, que incluye el comercio y la hostelería, las nóminas aumentaron el 3,6% interanual en marzo de 2022, un ritmo mayor que el de 2018-2019, que refleja la recuperación del sector después de los dos años de pandemia en los que estuvieron muy afectados por restricciones a la actividad.

Por comunidades autónomas (CC. AA.), en marzo de 2022 se observaron avances de los salarios entre el 1,9% y el 2,4% interanual en la mayoría de las comunidades (véase el cuarto gráfico). Asimismo, en todas las CC. AA. se produjo un mayor dinamismo en el crecimiento salarial que durante la pandemia. Con todo, hay marcadas diferencias entre regiones, registrando Asturias (1,6% interanual), Cantabria (1,8%) y Castilla-La Mancha (1,8%) los menores avances de los salarios. En Cataluña y la Comunidad Valenciana se registraron mayores avances salariales (2,4% y 2,5%, respectivamente), una dinámica coherente, dado que precisamente estas comunidades muestran un grado de recuperación de su actividad económica por encima del promedio nacional.

• 5. Véase el Focus «¿Qué sectores están más afectados por el conflicto de Ucrania?» en el IM04/2022.