Anualmente, la Congressional Budget Office (CBO) de EE. UU. publica un informe con proyecciones a 10 años sobre los ingresos y los gastos públicos, los superávits o déficits resultantes y la deuda pública necesaria para financiar el Gobierno federal. Estas proyecciones se elaboran bajo el supuesto de que, durante la próxima década, tanto los ingresos como los gastos siguen las tendencias marcadas por las políticas actuales y que la inflación y el crecimiento del PIB se sitúan, de media, en el 2,0% y el 1,8%, respectivamente. Como todos los ejercicios de este estilo, las proyecciones publicadas por la CBO no pretenden dar una medida exacta de la posición de las cuentas públicas en el futuro (nadie puede predecir un cambio de legislación o la irrupción de un shock económico), pero sí ofrecen una visión clara acerca de la situación fiscal actual y de su posible evolución bajo diferentes supuestos.

Con estas consideraciones en mente, el informe publicado en junio por la CBO muestra que, sin cambios sustanciales en las actuales políticas fiscales, el deterioro de las cuentas públicas durante la próxima década sería notable: el déficit representaría un 7% del PIB en 2034, muy por encima del 3,7% histórico, y la deuda pública seguiría una senda ascendente hasta alcanzar nuevos máximos, situándose en un 122% del PIB.

Se estima que, en 2024, el gasto público ascenderá a 6,8 billones de dólares y que, para 2034, alcance los 10,3 billones, un 24% y un 25% del PIB, respectivamente, frente a su promedio histórico del 21%. Este incremento vendrá de la mano de las partidas denominadas «obligatorias» (mandatory) y por un aumento en el gasto en intereses. Los gastos obligatorios, que incluyen compromisos como la Seguridad Social y la sanidad, se verán impulsados principalmente por el envejecimiento de la población y el aumento de los costes sanitarios.1  De hecho, para 2034, se estima que el gasto en sanidad, en proporción al PIB, sea el doble que el promedio de los últimos 50 años. Los pagos de intereses también aumentarán, pasando del 2,4% del PIB en 2024 al 4,1% en 10 años, máximo desde 1940, y llegando a alcanzar la misma cifra que el gasto en Medicare,2  debido, principalmente, al aumento de la deuda (el tipo promedio proyectado del treasury a 10 años es del 3,80%, cerca del promedio de los últimos 20 años). Por otro lado, el gasto discrecional, que es el aprobado anualmente por el Congreso, y que incluye partidas como de­­fensa, transporte y educación, se reduciría a lo largo de la próxima década hasta marcar un mínimo histórico del 5,5% del PIB en 2034 (6,3% en 2024).

Para 2024, se estima que el Gobierno ingrese un total de 4,9 billones de dólares, un 17% del PIB, y que paulatinamente aumenten hasta 7,5 billones, el 18% del PIB, en 2034, algo por encima del promedio del 17% sobre el PIB de los últimos 20 años, tras el vencimiento a finales de 2025 de los recortes de impuestos promulgados en 2017 bajo la presidencia de Trump.3  Así, los ingresos por im­­puestos de sociedades, IRPF y cotizaciones a la Seguridad Social, que aportan más de tres cuartos de todos los recursos del Gobierno federal, pasarán del 15,5% al 16,7% del PIB. El resto de los ingresos se mantendrán bastante estables en términos de PIB en los próximos años.