Carburantes y alimentos dan un respiro a la inflación en agosto
El INE ha revisado al alza 0,1 p. p. el dato de inflación general de agosto hasta el 2,3%, una caída de 0,5 p. p. respecto a julio. El descenso de la inflación general vino marcado por el fuerte descenso de los precios de los carburantes y de los alimentos.
Dato
- La tasa de inflación general cayó hasta el 2,3% en agosto (0,5 p. p. menos que en julio).
- La inflación subyacente (que excluye energía y alimentos no elaborados) cayó hasta el 2,7% (0,1 p. p. menos que en julio).
- La inflación núcleo (que excluye energía y alimentos) se mantuvo en el 2,6%.
Valoración
- El INE ha revisado al alza 0,1 p. p. el dato de inflación general de agosto hasta el 2,3%, una caída de 0,5 p. p. respecto a julio. El descenso de la inflación general vino marcado por el fuerte descenso de los precios de los carburantes y de los alimentos.
- La inflación núcleo, compuesta por los precios de servicios y bienes industriales, se mantuvo en el 2,6% interanual. La inflación de los servicios se situó en el 3,5% interanual (0,1 p. p. más que en julio), en un mes que vuelve a estar marcado por la inflación de los servicios turísticos. Entre las subclases que han registrado un mayor crecimiento en términos intermensuales se encuentran los vuelos y los paquetes turísticos. El avance de los precios turísticos durante los últimos meses sitúa el momentum de la inflación de los servicios en el 3,9%, por encima del dato de este mes. Por consiguiente, si los precios de los servicios evolucionan de manera similar a como lo han hecho en los últimos meses, su inflación podría aumentar en los próximos meses, evidenciando así la resistencia de esta partida a seguir moderándose.1 Por otro lado, la inflación de los bienes industriales cayó 0,2 p. p. hasta el 0,5% interanual.
- La inflación de los alimentos volvió a caer en agosto hasta el 2,7% interanual (0,5 p. p. menos que en julio). En concreto, la inflación de los alimentos no elaborados cayó 0,9 p. p. hasta el 2,7%, marcada por el descenso intermensual del precio de frutas y hortalizas. Por otro lado, la inflación de los alimentos elaborados cayó 0,3 p. p. hasta situarse en el 3,4%. La inflación de los alimentos, que ha caído con fuerza durante estos últimos meses, se ha situado por debajo del 3,0% por primera vez desde diciembre de 2021.
- La inflación del componente energético cayó 4,2 p. p. hasta situarse en el -1,5% interanual. El descenso se debe a la caída de la inflación de los carburantes del 6,9% (7 p. p. menos que en julio), debida en buena medida a unos precios del barril de Brent que se situaron en 78,9 $/b, el menor registro desde diciembre del año. Por otro lado, la inflación de la electricidad escaló hasta el 9,2% (1,8 p. p. más que en julio), impulsada por un aumento del precio mayorista de la electricidad del 26% intermensual.
- El proceso de desinflación se podría tensar por la resistencia de los servicios. Con una inflación de los bienes industriales estabilizada por debajo del 1,0% interanual pero una inflación de los servicios aún por encima del 3,0%, el momentum de la inflación núcleo se situó en el 3,2% en agosto. Dado que la inflación núcleo se situó en el 2,8% en agosto, el momentum sugiere que la inflación núcleo podría encontrar resistencias a seguir bajando si los precios evolucionan de manera similar a como lo han hecho en los últimos meses.
- 1. El momentum de la inflación se define como la variación anualizada del IPC desestacionalizado promedio de tres meses respecto a los tres meses anteriores.
El semáforo de la inflación
- Signos mixtos en la cesta de consumo. En agosto, la proporción de la cesta de consumo con una tasa de inflación inferior al 2% aumentó 0,5 p. p. hasta el 56,0%. Sin embargo, la proporción de productos cuya inflación fue superior al 10% aumentó 1,5 p. p. hasta el 12,0%.
- Las presiones inflacionistas se polarizan en la cesta de alimentos. El descenso en la inflación de los alimentos se refleja en el conjunto de subclases de alimentos cuyos precios crecieron a un ritmo menor del 5% interanual, que aumentó 0,9 p. p. hasta el 83,1% del total de la cesta. Sin embargo, la proporción de productos alimentarios con una tasa de inflación superior al 10% aumentó 3,1 p. p. hasta el 9,4%.
Última actualización: 13 diciembre 2024 - 15:00