Análisis mensual de consumo | Mayo 2023
El consumo continúa moderando su crecimiento en mayo. El indicador CaixaBank de consumo creció un 7,5% interanual en el mes de mayo, 1,5 p. p. menos que en abril. Si bien la menor inflación registrada en mayo -la inflación subyacente se situó en el 6,1%, 0,5 p. p. menos que en abril- contribuyó a que el consumo en términos nominales creciera a menor ritmo, los registros del indicador CaixaBank de consumo son consistentes con un estancamiento del consumo doméstico en términos reales en mayo, mientras que el consumo de extranjeros habría mantenido su solidez.
Puntos clave
- El indicador CaixaBank de consumo1 creció un 7,5% interanual en el mes de mayo, 1,5 p. p. menos que en abril. Si bien la menor inflación registrada en mayo -la inflación subyacente se situó en el 6,1%, 0,5 p. p. menos que en abril- contribuyó a que el consumo en términos nominales creciera a menor ritmo, los registros del indicador CaixaBank de consumo son consistentes con un estancamiento del consumo doméstico en términos reales en mayo, mientras que el consumo de extranjeros habría mantenido su solidez.
- La actividad de las tarjetas españolas creció un 5,3% interanual en mayo (6,5% en abril). El menor ritmo de crecimiento de la actividad de tarjetas se observó, principalmente, en los pagos presenciales con tarjeta, que crecieron un 6,7% interanual (8,9% en abril). Por su parte, las retiradas de efectivo en cajeros -reintegros- y el e-commerce mantuvieron su ritmo de crecimiento relativamente estable.
- Al separar el gasto presencial de las tarjetas españolas según el tipo de comercio en el que se efectúa el pago, observamos que la dinámica de menor crecimiento se da en todos los sectores, salvo en el consumo en bienes de 1ª necesidad. A destacar:
- El gasto en retail cayó un 2,2% interanual, lo que dado el contexto de inflación apunta a una significativa debilidad de la demanda del sector.
- El gasto ligado al turismo apenas creció un 0,4% interanual, dando señal de que el margen de crecimiento del turismo doméstico durante la temporada alta es relativamente reducido, más teniendo en cuenta que las salidas al extranjero se están reactivando.
- El gasto en transporte sigue registrando caídas importantes, debido a la fuerte contención del precio de la gasolina con respecto al año anterior y por la bonificación del transporte público.
- La actividad de tarjetas extranjeras mantiene un elevado ritmo de crecimiento (+18,8% interanual). De cara al mes que viene, gracias a que en el mes de junio de 2022 ya comenzamos a observar niveles de gasto extranjero relativamente recuperados, esperamos que la tasa interanual del gasto de tarjetas extranjeras se normalice definitivamente y deje de adolecer de efectos de base debidos a la pandemia.
- 1. Este indicador incluye el gasto y reintegros con tarjetas emitidas por CaixaBank (tarjetas españolas), y el gasto y reintegros con tarjetas extranjeras en TPV y cajeros de CaixaBank. Se excluyen los clientes y TPV provenientes o compartidos con Bankia. Para más detalle, véase «Monitor de consumo de CaixaBank Research para la economía española», Documento de Trabajo CaixaBank Research 01/22.
| nov- 22 |
dic- 22 |
ene- 23 |
feb- 23 |
mar- 23 |
abr- 23 |
may- 23 |
|
| Tarjetas españolas | 5% | 8% | 10% | 6% | 10% | 7% | 5% |
| Consumo presencial (exc. reintegros) | 8% | 12% | 13% | 9% | 13% | 9% | 7% |
| Bienes de 1ª necesidad | 18% | 15% | 17% | 20% | 20% | 20% | 21% |
| Retail | -3% | 8% | 7% | 1% | 15% | 4% | -2% |
| Transporte | -3% | 2% | -1% | -5% | -6% | -9% | -12% |
| Ocio y restauración | 15% | 27% | 26% | 12% | 25% | 18% | 9% |
| Turismo (alojamiento, agencias…) | 7% | 10% | 18% | 7% | 18% | 10% | 0% |
| Reintegros | -1% | 0% | 1% | -2% | 2% | 0% | 0% |
| e-commerce | 6% | 11% | 15% | 15% | 16% | 11% | 10% |
| Tarjetas extranjeras | 24% | 32% | 48% | 30% | 29% | 23% | 19% |
| Consumo presencial (exc. reintegros) | 26% | 33% | 46% | 30% | 29% | 22% | 20% |
| Reintegros | -13% | -15% | 1% | -17% | -16% | -9% | -10% |
| e-commerce | 39% | 55% | 76% | 50% | 52% | 36% | 24% |
| Total españolas y extranjeras | 7% | 10% | 14% | 9% | 12% | 9% | 8% |
Fuente: CaixaBank Research, a partir de datos internos de CaixaBank.